丁谓虽才智过人，然而心术不正，做事“多希合上旨，天下目为奸邪”。他与王钦若、林特、陈彭年、刘承珪都以奸邪险伪著名，人称“五鬼”。宋真宗赵恒相信迷信，丁谓极力迎合，以神仙之事启迪皇帝。
景德四年(1007)，宋真宗听信王钦若造作“天书”，准备举行泰山封禅等事。不久，王诈称京师、泰山“天书”下降，为此特改元大中祥符。起初，因朝廷内库经费短缺，封禅之事未定。一天，宋真宗问丁谓：“封禅经费有没有问题?”丁谓回答：“经费足够，大计有余。”宋真宗听了便决定封禅泰山，诏丁谓为计度泰山路粮草使，负责所有经费。他先以三司名义向朝中内库借银10万两，又命各州献钱贡物，于十月以前集中到泰山下。封禅队伍数千人，浩浩荡荡。封禅结束，又到曲阜祭祀孔子。这次封禅活动，耗费钱财800余万贯。丁谓曾修编《封禅记》。
宋真宗要在宫城营建玉清昭应宫，左右近臣上疏劝谏。真宗召问，丁谓回答道：“陛下有天下之富，建一宫奉上帝，而且用来祈皇嗣。群臣有沮陛下者，愿以此论之。”从此便无人再敢劝谏。大中祥符二年(1009)，宋真宗命丁谓为修玉清昭应宫使，又加天书挟侍使、总领建造会灵观、玉皇像迎奉使、修景灵宫使、天书仪卫副使，还曾奉旨摹写天书刻玉笈。丁谓做这些事可谓是尽心尽力。玉清昭应宫计3600余楹，原估计二十五年建成。丁谓征集大批工匠，严令日夜不停，只用了七年时间便建成，深得皇帝赞赏。赐宴赋诗以宠其行。
丁谓不顾国家与百姓的利益，一味迎合皇帝，并给皇帝出坏主意，自然会遭到正直之士的反对，名臣寇准对他谄主媚君尤为痛恶。于是，丁谓罗织罪名极力排挤，寇准被罢相贬官。满朝文武敢怒不敢言。乾兴元年(1022)二月，宋真宗死，宋仁宗即位时。年仅13岁，太后听政，丁谓利用职位之便修改“诏书”，把真宗死因归罪于寇准，并以此为借口，将朝中凡是与寇准相善的大臣全部清除。丁谓勾结宦官雷允恭，规定将重要奏章先送丁谓阅过后再送内廷，以达到把持朝政的目的。雷允恭为修宋真宗皇陵的都监，与判司天监邢中和擅自移改陵穴，这本是要杀头的事，“众议日喧”，而丁谓庇护雷允恭，不作处理。但最后终于被人揭发出来，触怒了太后，雷允恭被诛，丁谓被罢相，贬为崖州(今海南省)司户参军，四个儿子全被降黜。抄没家产时，从他家中搜得“四方赂遗，不可胜纪”。
丁谓贬官至死共计十五年，在崖州三年多，在雷州五年多，在道州近四年，在光州大约三年，其“流落贬窜十五年，须鬓无斑白者，人服其量。”明道年间(1032——1033)，授以秘书监致仕，准许定居光州(今河南省潢川)。
景祐四年(1037)闰四月，卒于光州，归葬苏州城西华山习嘉原。
