赤眉军于天凤五年(公元18年)在莒(今山东莒县)起事，首领为琅琊人樊崇，以泰山山区一带为根据地，与政府军对抗。几年之间发展到数万人，其中主要由农民组成，大多不识字，因此以口头传令为主。组织包括地位最高的三老、其次有从事和卒史等名称，大多延用汉朝乡官的名称。
赤眉军作战图
随着赤眉军的发展，在地皇三年(22年)王莽派出王匡及廉丹率约十万军队进攻赤眉军，但惨遭挫败，赤眉军发展到十万人以上，势力扩及青州、徐州、兖州和豫州各地。23年，绿林军拥戴的更始皇帝刘玄攻入长安，灭王莽新朝。赤眉军先是愿意降于更始，但双方随即开战。25年，赤眉军兵分两路，由樊崇和徐宣分别率领进攻关中，并拥立汉宗室刘盆子为帝，徐宣任丞相，而樊崇因为不识字，任御史大夫。更始军内部也产生内争，将领王匡投奔赤眉军，随即赤眉军攻入长安，杀死刘玄。
赤眉军入长安时，当地已残破不堪，赤眉军只能四处找寻粮食，遇大雪损失惨重，随后被绿林军刘秀将领邓禹击败，赤眉军遂决定离开关中。27年，在崤(今河南洛宁)和宜阳再次被刘秀军冯异打败，樊崇投降，初被赦免，后欲逃出洛阳召集旧部，事泄被杀。
起义经过
莒州起义
樊崇，琅琊灵门人(今莒之北境)，出身贫寒家庭，是个朴实、勇敢的农民。他身高力大，见义勇为，好打抱不平，穷苦农民都很喜欢他，愿和他一起共事。
莒州本是有古老文化传统的地方，但也是统治阶级剥削压迫农民最残酷的地方，特别到了西汉末年，封建社会矛盾激化，不但被剥削阶级压迫得无法生活下去，连剥削阶级也不能维持他的统治了。王莽篡汉复古"改制″的失败，使严重的社会危机进一步加深。土地兼并的趋势继续发展，压在人民身上的徭役和赋税负担比以前更加沉重。同时统治阶级滥用刑罚，使百姓陷入水深火热之中。樊崇在家乡活不下去，就到莒州雇给人家扎活，想以此摆脱饥饿。但王莽新朝的官吏在莒州更加残酷地向农民勒粮逼税。扎活的樊崇为了活下去，就伙同一起的穷人和一些年轻力壮的农民，于公元18年(新莽天凤五年)，在莒州起义。这是继海曲(日照)吕母起义之后，又一次在莒州举起了义旗。
号称赤眉
琅笽郡人樊崇起兵于莒，有众百余人，转战到太山，自号三老。这时青、徐二州闹大饥荒，盗贼蜂起，强盗们认为樊崇勇猛，都归附于他，一年之间扩大到万余人。樊崇同郡人逄安，东海郡人徐宣、谢禄杨音，也各起兵，合起来达数万人，都引兵归樊崇。一起回攻莒县，攻不下，转掠到姑幕县，因而击王莽探汤侯田况，大胜，杀万余人，于是北入青州，所过之地都进行虏掠。回到太山，驻扎南城县，起初，樊崇等因穷困而为盗寇，没有攻城略地的打算。后来队伍渐渐扩大，就互相约定：杀人者处死，伤人者偿创伤。以言辞为约束，没有文书、旌旗、编制、号令。其中职位最高的号为三老，其次为从事，再次为卒吏，一般的泛称为“巨人”。王莽遣平均公廉丹、太师王匡发动进攻。樊崇等准备迎战，但担心自己部下与王莽兵混淆不清，于是令自己部下都把眉毛涂红以相识别，从此号称赤眉。
纪律严明
赤眉军纪律严明。史书上称“乃相与为约：杀人者死，伤人者偿创”。“其中最尊者号三老，次从事，次卒吏”，相互间称“巨人”。赤眉军以泰山作根据地，在青、徐二州间来回打击官府，抢粮救灾。各地均有富翁，存粮如山。周围百姓，因连年干旱和蝗虫灾害，草根树皮都吃不上，饥饿的人民四处流离，死者无数。樊崇看到面黄肌瘦的老百姓和沿途饿死的民众，伤心流泪，他下令起义军：所到之处打击贪官污吏，抢粮救灾。当地刺吏、郡守不能治，逃之夭夭。
发展壮大
公元21年(地皇二年)，王莽派大将景尚率领一队官兵来剿樊崇领导的起义大军。赤眉军和官军大战一年多，打了大胜仗，把景尚杀死。王莽大怒，又派遣太师王匡、更始将军廉丹率十万大军赶来镇压赤眉军。赤眉军作战勇敢，又深得百姓拥护，在成昌(今山东东平县)大战一场，樊崇一枪刺中了王匡的大腿，王匡慌忙夺路逃命，廉丹被赤眉军首领之一董宪杀死，官军溃败。经过这场大战，赤眉军更加壮大了，发展成十多万人的武装。
昆阳之战
公元23年，地主阶级反王莽的武装集团立刘玄做汉帝，号称更始帝。
更始政权建立后，派王凤、王常、刘秀等率兵攻占昆阳(今河南叶县)、定陵(今河南舞阳东北)、郾县(今河南郾城)等地，又派刘縯率兵进攻宛城。王莽发州郡兵四十三万，号称百万，由王邑、王寻率领，企图一举消灭绿林军。莽军南出颍川，前锋约十万人进围昆阳。王凤、王常率义军八九千人坚守昆阳，以待援兵。刘秀、李轶等轻骑突围，从郾、定陵等地召集一万余义军星夜驰援。进抵昆阳时，刘秀率死士三千人从城西突袭王邑、王寻的中军大营，杀王寻。昆阳守军也乘机出击，内外夹攻，莽军大溃，王邑与残部数千人逃归洛阳。
新莽灭亡
莽军主力被歼后，各地纷纷起兵，诛杀新莽官吏，用汉年号，以待更始诏命。新市、平林诸将看到刘縯、刘秀的声名日盛，劝刘玄除掉了刘縯。绿林军随即兵分两路：一路由王匡率领攻洛阳，一路由申屠建、李松率领攻武关。更始元年(公元23年)九月，绿林军在各种反莽力量的配合下，顺利攻取长安。王莽逃至渐台，被商人杜吴砍死，从而结束了新莽政权的统治。十月，刘玄北都洛阳，次年又移都长安。
拥立建世
刘盆子生于始建国二年(公元10年)，卒年不详，陕西郑县(今陕西华县)人。据清《纲鉴易知录》载：刘盆子本为西汉式侯，更始政权大司马刘萌之子。称帝前在赤眉军中主管放牛，称“牛吏”。建武元年(公元25年)六月由赤眉军拥立为帝，史称“建世皇帝”。刘盆子被拥立为帝，比更始帝刘玄更充满偶然性。
公元21年，王莽派大将军景尚镇压赤眉军，第二年年初就被赤眉军打败，景尚被杀。王莽又派更始将军廉丹，太师王匡(与绿林军王匡同名)率十几万大军在无盐(今山东东平)与赤眉军决战，王莽军大败，死伤过半，王匡逃跑，廉丹等20多名将尉被杀。无盐大捷后，赤眉军在黄河南北纵横弛骋，队伍扩大到数十万人。
公元23年，绿林北路军攻克洛阳，更始帝由宛城迁都洛阳后，赤眉军首领亲自去洛阳表示愿意与更始政权合作。但更始帝采取冷漠应付的态度，只封樊崇等20几人为列侯，无权无禄。樊崇等人愤然离开回到赤眉军营地，自此绿林、赤眉两军分裂。第二年冬，赤眉军拥兵30万，分两路向西进攻长安，要取代更始政权。当赤眉军走到华阴县时，他们考虑：已接近都城长安，而我们还没有一个称号，就是打败更始皇帝，天下的百姓也会把我们当作一帮匪徒，不会承认我们。我们也应该拥立一个姓刘的皇族，以伸张正义为名，名正言顺的讨伐刘玄。于是，他们就在军中找到了一个15岁的牛官刘盆子，拥立他为“上将军”(樊崇等人认为古代皇帝带兵打仗，称上将军，那么上将军就是皇帝)。刚找到刘盆子时，他还是牧童装束，披散着头发，光着双脚，衣不遮体，紧张的面赤流汗，见到他平时敬畏的大将军向他叩头时，吓得他几乎要哭出来。随后，在樊崇的安排下，建立了“建世政权”，并宣布，徐宣为丞相;樊崇为御史大夫;逄安为左大司马;谢禄为右大司马。
当赤眉军向东撤出关中时，被刘秀的大军堵截在崤山谷底(今河南渑池，洛宁两县之间的崤山)，赤眉军死伤过半，余部东退到今河南宜阳，但又陷入刘秀的重重包围之中。饥寒交迫、疲惫不堪的赤眉军走投无路。于是派刘恭觐见刘秀，请求投降，刘恭对刘秀说：“刘盆子率百万部众，归降陛下，陛下怎么对待我们”?刘秀回答说：“饶你们不死呀”。第二天，刘盆子和丞相徐宣以下的官员，袒胸露背到刘秀军营投降，献出了西汉王朝的传国玉玺和绶带，建世政权灭亡。
这时的赤眉军尚有10几万人，兵甲器械堆放在宜阳城西，高与山齐。刘秀下令宜阳县令供应他们饮食，第三天又把他们集合起来，排列在洛水岸边，让其首领观看，并对樊崇等人说：“是不是对投降后悔呀?放你们回军营，指挥你们的军队，和我决个胜负，我不想强迫你们服气”。徐宣等人向刘秀叩头说：“如果能够归降，如同脱离虎口，投入母亲的怀抱，的确高兴欣喜，哪有什么怨恨呢”。刘秀不无快意，但又不无蔑视地徐宣说：“你算是钝刀中的快刀，庸人中的能人了”。刘秀把樊崇等赤眉军将领及妻子安排在洛阳居住，分给了他们田宅。不久，刘秀给樊崇加了个谋反的罪名，把他杀了。
刘秀怜悯建世帝刘盆子的遭遇，让他在叔父的赵王(刘秀称帝后，封他的叔父刘良为赵王)府中当了个郎官(管理车马、门户并内充侍卫的小官)
后来刘盆子因病失明，光武帝便赐予他荥阳一带的均输官地，开设商铺，使他终身收取那里的赋税。
诛灭更始
公元24年初，刘玄从洛阳迁都长安，纪律严明。但刘玄进入长安后，大封宗室，生活日益腐化，日夜与妇人在后庭饮宴。起义军将领和刘玄等旧贵族的矛盾也尖锐起来。刘玄杀死起义军将领申屠建、陈牧、成丹等人。王匡、张卯等不满，率军反抗，但被刘玄击败，他们便率军投奔了赤眉军。这时，赤眉军已在东方发展成一支强大的军队。
刘玄初都洛阳时，樊崇曾想与绿林军联合，他亲率二十余人到洛阳，表示愿受更始政权指挥，但刘玄很冷淡，仅给以空头列侯官爵。樊崇等不满，返回赤眉军中，分军两路向中原进击。
刘玄见刘秀声威日盛，对他产生疑忌，于是遣使者立其为萧王，令他罢兵率领部下将士回长安，又派遣苗曾为幽州牧，韦顺为上谷太守，蔡充为渔阳太守，企图瓦解刘秀在河北的势力。当时刘秀居住于邯郸宫温明殿，耿弇到床前说道：“今更始失政，君臣淫乱，诸将在京畿之内擅作威福，王公贵戚们在京都纵横暴虐。天子之命，出不了城门，下面的州牧郡守，动不动就被迁徙更换，百姓不知所从，士民莫敢自安。虏掠财物，劫掠妇女，怀有金玉的大富显贵，没有能生还的。平民百姓捶胸顿足，反而更加思念王莽。又有铜马、赤眉军，拥众数十百万，更始不能剿灭。更始的失败为期不远。您首举义旗于南阳，破百万之军;今平定河北，据有天府之地。以大义讨伐，发出号令，群起响应，天下只要传檄就可平定。天下是最为重要的，不可让外姓人得到。听说有使者从西方来，要你罢兵，千万别听。今官吏士卒死亡的多，我愿回幽州去，增发精兵，以成大计。”
公元25年9月，赤眉军攻入长安，推翻了更始政权，建世帝入住长乐宫。以后几天，赤眉军在长安城中大肆抢劫，长安百姓不知哪个军队是百姓的军队，也不知应该归顺何人，所以赤眉军得不到人民的支持。而这时，关中的地主豪强隐藏粮食，聚众反抗，与赤眉军为敌，致使长安城中粮食奇缺，对于这些，赤眉军束手无策。
公元26年春，长安粮绝，赤眉军不得不向西转移寻找出路，但又遭到在天水自立为王的“西州上将军”隗嚣和风雪的阻击，只好返回长安。但这时的长安已被刘秀的大将军邓禹占领，经过激战，赤眉军打败了邓禹，9月重新占领长安。而这一年，关中大旱，豪族又坚壁清野，赤眉军无法解决粮食问题，12月不得不引兵向东撤退。
兵败长安
赤眉军入长安，得到人民的热烈拥护，却遇到关中豪强地主富商的破坏与顽抗。他们组织武装，隐藏粮食，制造混乱。赤眉军被迫退出长安，转移于安定、北地(今甘肃固原、怀县)一带，又遇大雪，并遭到拥兵割据的隗嚣地主武装的袭击，再折回长安。而此时的长安，已是“城郭皆空，白骨蔽野”，赤眉军只得出关东归。
再说刘秀到河北以后，就释放囚徒，废除王莽苛政，恢复汉朝官制，地主武装纷纷前来归附。势力渐渐壮大，在黄河以北站稳了脚跟。
当时，河北地区的铜马、青犊等部农民起义军尚有百万之众。刘秀采取避实击虚的战略，首先对分散在冀州、兖州一带(今河北、山东、河南三省交界地区)的农民起义军进行残酷镇压。势力强大后，又打败力量较强的铜马、青犊等农民军。然后用诱降手段收编了一些零散的农民军。这样，黄河以北的地盘都为刘秀所有。接着，刘秀又趁赤眉军出兵西进之机，两路出击，扩充势力，一路自河北南下，夺取原赤眉军的地盘;一路从河北往西，进攻并州(今山西省)。两路军所指之处，攻无不克，捷报频传，势力进一步扩大，中原之地尽为刘秀所占。
刘秀得势，一些割据势力纷纷归附。在功臣诸将的拥戴下，刘秀于公元25年六月在鄗城(今河北高邑)正式即位称帝，年号建武，国号仍称汉，表示重建被王莽篡夺了的汉朝。后来又定都洛阳。
最终失败
东汉政权建立以后，面临的大敌之一是赤眉军的建世政权。当刘秀派吴汉围攻洛阳时，赤眉军也已攻入更始政权的都城长安，更始帝刘玄出逃在外。
此时刘秀虽然据有河北，但在广大的东方和南方，农民起义军余部和地方割据势力仍为数众多，更始政权在这些地区也有很强的势力。和这些形形色色的武装力量相比，刘秀只不过才占据了巴掌大的一块地方，其实力也不足以与号称百万之众的赤眉军展开最后决战。基于这一情形，刘秀在赤眉军攻入长安的同时，没有立即同赤眉军发生大规模的正面冲突，而是立即发布诏书，封刘玄为淮阳王，并声称吏人敢有贼害者，罪同大逆。这样，刘秀便将原来倾向于刘玄更始政权的地主豪强势力，争取到自己一边来了，也为赤眉军进入长安后制造了重重困难。果然，长安周围的地主武装都对赤眉军的建世政权采取不合作态度，往往聚为营保，各坚守不下，甚至图谋劫出更始皇帝刘玄。另一方面，刘秀还派邓禹率领二万精兵尾随赤眉军入河东郡，伺机入关。刘秀在完成了这些工作之后，便集中主要力量用来在长安以东构筑防线。刘秀派吴汉等人率军扫平了河北地区檀乡、五校、青犊、富平、获索等农民军;同时，遣岑彭、景丹等人向洛阳以南的河南、荆州地区推进，更始政权任命的淮阳太守暴汜、宛王刘赐、邓王王常等纷纷投降，豫西地区的众多小股农民武装也先后被削平。这样，在赤眉军据有长安的一段时间内，刘秀已完成占领从河北地区经洛阳向南到河南、荆州地区以及豫西地区一线的重大战略部署，加上原来已派邓禹占领河东，不但堵住了赤眉军东归的道路，而且形成了对长安的大半个包围圈。
此时，赤眉军在长安城中并没有充分利用占领首都的优势，稳定秩序，继续扩大战果，而是贪恋京师，论功行赏不休。纪律也松弛下来，甚至发展到烧宫室市里，宗庙园陵皆发掘。由于赤眉军百万之众固守几经战乱的长安孤城，仅四个月后，建世政权便陷入了军粮严重匮乏的地步。为筹集粮草，赤眉军放弃长安，引兵向西，取道南山、鄠县，转向西北的安定、北地一带。在那里，赤眉军虽然打败了更始将军严春，终因天寒地冻，加之遇到陇西豪强隗嚣的阻击，战斗力大为削弱，只好返回长安。此时，三辅地区经过连年战乱，已是城郭皆空，白骨蔽野 了。建武二年(公元26年)，只剩下二十余万人的赤眉军只好离开长安，出华阴，准备向东方转移。建武三年闰正月，赤眉军行至渑池崤底时，遭刘秀部将冯异伏击，被俘达八万人。
其余十余万人南下宜阳(河南洛宁)，陷入刘秀设下的包围圈中。饥寒交迫的赤眉军卒突遇伏兵，又逢大雨，措手不及，只好放下武器，向刘秀投降。三月，刘秀军占领长安。
重要战役
崤底战役
背景
赤眉建政权二年(公元26年)十二月，赤眉军离开长安东归，建武三年(公元27年)正月，刘秀与赤眉军交战于崤山地区，赤眉军被刘秀军击败，全军投降于刘秀军。
崤底战役作战图
当赤眉西进，离开长安后，长安城已成无重兵驻守的状态，这时刘秀集团的邓禹军乘机由上郡等地南下，轻而易举地占据了长安。当邓禹军未进占长安之前，刘秀即命令邓禹要伺机进占长安，镇慰西京，维系百姓之心。但邓禹自觉力量远非赤眉军的对手，故一直迟迟不敢向长安进犯，仍在上郡一带地区征集兵马，屯聚粮草，等待时机。赤眉大军一从长安撤出西走，邓禹进占长安的计划，才得以实现。邓禹军进占长安后，也发生了一系列的失策行为，他不在政治上改进治理长安的措施，没有在军事上加强保卫长安的部署，没有注意对长安及其附近地区更始政权旧部招抚收容，壮大自己的实力，而是忙于晋谒汉高祖刘邦的神庙，收汉代十一帝神主，派兵送往洛阳，巡行陵园等封建礼仪琐事。从而，使他失去了巩固长安的可贵时机，客观上为赤眉大军重返长安，减少了阻力。当邓禹得知赤眉军东返的消息后，邓禹即派兵前去迎击，企图阻止赤眉军重返长安，赤眉军于郁夷(今陕西陇县)击败了邓禹军，邓禹慌忙退出长安，入据云阳(今陕西三原)，赤眉军遂又胜利地进占长安。
起因
赤眉军由今甘肃、宁夏等地返回长安，势力已较前大减，及至杜陵一战，10万精兵被歼，又极大地削弱了起义军的力量。这时三辅地区正遇上大饥荒。据《后汉书·刘盆子传》记载：“时三辅大饥，人相食，城郭皆空，白骨蔽野”。各地的豪强地主，聚众以为营垒，坚壁清野，以断绝长安的粮食供应，来困扰赤眉军。赤眉军无计可施，只得第二次被迫做出撤离长安的决定，东归关东地区。于是，赤眉军于建武二年(公元26年)，汉光武帝刘秀二年十二月，共20多万大军离开京师，向东进发。刘秀集团在平定河北和河东、河西、河内等地区的同时，对赤眉军的发展动向就极为重视，把自己的战略重点转向对付赤眉起义军，时时注意寻找时战，消灭这支唯一可以与刘秀争夺天下的武装力量。
刘秀当初派邓禹执行进兵关中，伺机夺取长安的战略行动，由于邓禹军与赤眉军两次作战，两次大败，而没有实现。故刘秀不得不于建武二年(公元26年)十一月召回邓禹，以将军冯异代替邓禹执行抢占关中，消灭赤眉的任务。刘秀对冯异进占关中对抗赤眉军的基本策略和战略作了详细交待。刘秀告诉冯异说：“三辅地区，遭受了王莽更始之乱，又受到赤眉延岑战乱的祸害，百姓的生命财产遭到严重的损失，无人给他们以任何保障，派你去征讨各种叛逆势力，对归附降顺者，把首领集中到长安去，对于他们的部众士卒，则遣送回乡，从事农业生产，并且要毁掉现有营垒，以免他们又聚众割据。”同时还告诉冯异，征伐各种势力，不在于略地屠城，主要在于平定他们的势力，妥善地安抚他们。刘秀判明了赤眉军东归的情况后，为更顺利地镇压赤眉军，即对邓禹说：“不要与穷寇争锋拼命，赤眉已日渐处于绝境，他们没有粮食，肯定要向东方来，我以饱待饥，以逸待劳，很容易消灭他们，你千万不要轻率与其交战。”刘秀为了集中力量对付赤眉军，在其进占洛阳后，针对赤眉军东进，采取了以下部署：破奸将军侯进率军进驻新安地区;建威将军耿弁率军进驻宜阳地区;大司马吴汉统率的大军集结于洛阳附近地区。这样，刘秀集团对赤眉军的东归，便形成了一个南北待击，中间控制强大机动兵团的极为有利的战略态势。
刘秀集团参加崤底战役的总兵力，无确切根据可查。但依据其各部分的实力推算，大致可以得出上述概略数字：邓禹所部，初入关中为2万人，后来虽有较大发展，但几次战败，损失了一些部队，渡过黄河后大概最多也只能拥有三五万人;冯异指挥的魏郡、河内、河南等郡兵马，估计也在4万人左右;东路军及其洛阳地区的机动力量，大致约在25万左右。
两军作战策划
赤眉起义军的御史大夫樊崇，丞相徐宣等认为，刘秀集团正忙于建都洛阳，派兵向周围扩张势力，在中原地区脚跟尚未站稳，所以，赤眉回军关东遇到的敌对力量很可能不会太大。故作出了以下东归作战策划：放弃攻击渭北的邓禹军;不再攻击延岑的部队;准备打击冯异的西路军;出函谷关后，仍按入关的路线东进，然后往东南方向发展。刘秀集团根据赤眉军原先的入关进军路线分析，认为赤眉东归也有可能仍经过颍洛之间，于是预先在洛阳、宜阳、新安等地布设了重兵，准备在颍洛地区将赤眉军这股威胁刘秀称帝最强劲的敌人彻底歼灭。刘秀集团策划：如果赤眉军走西路，即经过灵宝、新安、洛阳之线，则宜阳的建威大将军耿弁率军驰往新安，与新安驻防军破奸将军侯进部共同攻击赤眉军;如果赤眉军走南路，即经过弘农郡、走宜阳，则侯进率新安驻军驰往宜阳，与宜阳的耿弁军共同击灭赤眉军;位于洛阳的重兵集团由吴汉、朱祜、杜茂、贾复、坚镡、王霸等统率的六军，和由骑都尉刘隆、马武、阴识等率领的边境突骑部队，准备向两个方向机动支援。
战役经过
赤眉起义军于湖城作战胜利后，没有注意招降和收编冯异、邓禹的部队，给了敌人重新收拢集结的机会，同时也没有注意休整自己的部队，备足下次作战的粮食。作战60多天后，拉着饥饿疲惫的队伍，急急向东方开进，只想早日返回东方，忽略了对前方可能出现的敌人数量及自己的战略策略的研究，这就使赤眉起义军，在缺乏政治上、思想上、军事上任何准备的情况下，仓促进入了预想不到的崤底交战。汉光武建武三年、赤眉军刘盆子建世三年(公元27年)闰正月，冯异已完成崤底战役的一切准备工作，他命令一部分部队穿上赤眉军的服装，预先埋伏于有利地势，然后派出部队去如期向赤眉军挑战。赤眉军樊崇等于拂晓派出1万余精兵，首先与冯异的先头部队交战，双方展开激烈战斗。冯异军佯装抵挡不住，这时冯异却只派出很少量的部队前来支援，造成了赤眉军误认为冯异兵少势弱的错觉，于是，起义军即出动主力部队，全力向冯异军猛攻。
汉光武帝刘秀
冯异军见赤眉军主力投入作战，也随即将自己的主力展开，迎击赤眉大军。双方都有一些不同程度的伤亡，战斗持续到午后，赤眉军的攻势逐渐减弱，冯异看到时机成熟，遂命令埋伏部队出击。这些伏兵由于穿着与赤眉军相同的服装，而且又来势汹涌，使赤眉军分不清敌我，阵势立即大乱，纷纷向崤底撤退。冯异随即挥军向崤底进击，逐渐压缩包围圈，将赤眉军男女8万余人于崤底击破俘获，这是赤眉军自杜陵战役以后，第2次最大的失利，遂使崤底战役成为赤眉军彻底失败的前奏。赤眉起义军遭此严重失败，还剩10余万兵力，在樊崇等统率下，急忙向东南方疾走。
汉光武帝刘秀得知冯异大败赤眉军，十分欣喜，并立即调动重兵堵截围歼赤眉军剩余部队。当刘秀得知赤眉军向东南疾走宜阳(今河南宜阳之韩城)的情况后，立即亲率汉军主力大军，也向宜阳疾进，到达宜阳后，确定了以下的作战部署：前军由大司马吴汉统率，全部为刘秀集团的精锐之师;左军是刘秀集团的骁骑部队，由骑都尉刘隆、马武、阴识指挥;右军由大将军朱祐，扬化将军坚镡，偏将军王霸等统率;中军这是由刘秀直接控制的机动部队，包括建威大将军耿弇、骠骑大将军杜茂、执金吾左将军贾复等部。刘秀集团将兵力部署妥当之后，即严阵以待，等候赤眉军的到达。赤眉起义军在崤底失败后，正向宜阳疾走，突然在前进的路上与刘秀的大军相遇。这时粮尽力竭的起义军，自感没有可能突破刘秀以重兵布成的阵势，如勉强进行战斗，肯定会遭到无谓的伤亡，于是决定向刘秀投降，遂导致了赤眉农民起义军最后的惨败。当时樊崇等派出式侯刘恭为代表，前去刘秀营内谈判投降事宜。《后汉书·刘盆子传》对赤眉军屈辱投降和刘秀胜利后的傲慢态度，均有较详细的记载。刘恭见了刘秀说：“刘盆子带领百万之众向陛下投降，陛下如何对待他们?”刘秀回答说：“可以免除他们的死罪。”于是樊崇与刘盆子及丞相徐宣以下30多大臣将军便开始投降，将汉代的传国玺绶、更始的七尺宝剑等交给了刘秀。赤眉军交出了自己的兵甲，堆积起来与雄巍的熊耳山一样高。第2天，刘秀大军在洛水边上列阵，让刘盆子群臣观看，以向他们示威。刘秀对刘盆子等说：“自知当死不?”接着又以挑战的傲慢态度对樊崇说：“你不觉得投降后悔吧?我可以让你重新把你的队伍集合起来，咱们正式做一次较量，以便决一胜负，我决不强迫你投降。”樊崇没有答话。但丞相徐宣却奴颜媚骨地说：“如若得降，犹去虎口归慈母，诚欢诚喜，无所恨也。”至汉光武帝建武三年(公元27年)夏，刘秀以樊崇、逄安继续谋反罪，将他们杀死。
